首页 > 税收实务

增值税税率下调对火电企业的影响及应对策略


本文作者:陈海妹

增值税税率下调对于火电企业是利好,具体表现为税负减轻,收入增加,公司盈利能力增强。总体来看,增值税税率下调3个百分点,将使火电企业实现10%~30%的业绩弹性。根据文中图表中的数据分析可知,发电量越大,新旧税率下利润变动金额越大。因此,中小型火电企业需积极参与到市场竞争中,抢占市场份额,挖掘机组潜能,增加发电量以享受更多的税改红利。

本文以秦皇岛发电有限责任公司(以下简称秦电公司)为例,就增值税税率下调对火电企业有何影响进行解析,并提出相关应对策略。


秦电公司基本情况

秦电公司成立于1991年,注册资本金6.8亿元,总装机107万千瓦。

秦电公司主要经营范围为电力、热力及蒸汽生产。2018年公司完成发电量60.56亿千瓦时(结算电量55.78亿千瓦时),供热量686万吉焦,实现销售营业收入196079万元,实现经营利润17085万元。秦电公司为增值税一般纳税人,主要涉及增值税税率为16%及10%。2018年度缴纳税款1.7亿元,其中缴纳增值税9558万元,企业所得税3227万元,城建税及教育费附加1147万元,房产税、车船使用税、土地使用税、印花税及环保税共1407万元。

税率变化对秦电公司盈利能力及税负影响分析

根据政策的相关内容,增值税税率的变化对企业盈利能力和税负两方面产生影响。

如果增值税下调后含税电价不变,事实上相当于上调了不含税电价,对于电力企业是利好。对于火电企业而言,如果上游煤炭含税价不变,不含税煤价受税率变化有所上涨,则火电增值税税率下调红利将有50%~70%因为进项抵扣减少而流失。但由于火电企业近年来盈利处在低谷,即使进项抵扣减少的情况下,对火电企业的业绩仍是增利因素。如果不含税煤价保持不变,增值税下调将为火电企业带来更高的业绩弹性,降税的大部分红利仍有望流向发电企业。因此增值税税率下调利好火电企业,使企业盈利能力增强,减轻了火力发电企业的税负。

(一)增值税下调对秦电公司2018年利润影响的测算

由于不含税煤价不变会给火电企业带来红利这一点毋庸置疑,所以,笔者重点测算含税煤价不变给秦电公司带来的影响。笔者测算4台机组在增值税由16%下调至13%、10%下调至9%之后的盈利变动情况。基本假设为:含税上网电价370.74元/千千瓦时(税率下降后不含税电价上涨到328.09元/千千瓦时),利用小时5660小时,含税标煤单价680.06元/吨(税率下降后不含税煤价上涨到601.82元/千千瓦时),售热平均含税单价25.73元/吉焦(不含税热价23.39元/吉焦),城市维护建设税税率为7%,教育费附加税率为3%,地方教育费附加税率为2%。

假设除了税率变化,企业经营中涉及的电价含税价格、燃料含税价格、利用小时等因素不变,以秦电公司为例,按照新税率对秦电公司经营利润进行测算,增值税下降至13%将增加火电企业业绩。2018年秦电公司发电量为60.56亿千瓦时(结算电量55.78亿千瓦时),经营利润增加值为1647万元,度电经营利润增加值为2.95元/千千瓦时,增幅为10%,2018年新税率盈利能力测算数据如表1所示。

(二)增值税下调对秦电公司税负影响的测算

2018年公司销项税额31051万元,涉及的销项税税率有16%、10%、6%,进项税抵扣主要包括燃料费、材料费、检修服务、建筑服务等项目。2018年全年进项税额21838万元,涉及的进项税税率有16%、10%、6%、3%。

2018年新税率增值税税负测算如表2所示。

公司根据2018年增值税情况,按照新税率测算出增值税税额7 409万元,比2018年实际减少1 804万元,城建税及教育费附加减少217万元,增值税税负由4.7%降低到3.69%,下降1.01个百分点。

(三)产能变化对利润及税负影响相关性分析

1.以55.5亿千瓦时发电量为基础测算。预计年利润按新税率测算增值税税额为6462万元,比原税率减少增值税税额606万元;城建税及教育费附加按新税率测算为775万元,比原税率减少73万元。在新税率下,预计增加经营利润1 371万元,度电经营利润预计增加2.47元/千千瓦时,增长幅度为31%,增值税税负由4.02%下降到3.59%,下降0.43个百分点。55.5亿千瓦时发电量下新税率对利润及税负影响测算如表3所示。

2.对不同发电量对利润、增值税的影响进行相关性分析。按照上文的测算方法,在不同电量的基础上测算税率降低对经营利润和增值税税额的影响(见表4、图1)。运用Excel图表函数进行回归分析测算,可以看出发电量与新旧税率下利润变动、增值税的减少数存在明显的线性关系,并且趋势上呈现高度正相关:发电量越大,享受增值税税改利好越多。这说明在激烈的市场竞争中,发电量大的大型火电机组将享受更多的效益规模优势,成本压降的空间更充分。


火电企业应对增值税新政策的建议

一是由于火电企业销售业务是含税价不变,增值税税率下调对于火电企业是利好,具体表现为税负减轻,收入增加,公司盈利能力增强。大型火电企业应充分利用自身优势,增加发电量,降低度电成本,创造更多企业价值。

二是降低增值税税率,对于火电企业来说,应加强对商务合同中付款方式及标的价格条款的关注,争取税改收益的最大化。第一种情况:原采购合同的标的价格签订的是不含税金额,会导致采购现金流出减少,销售成本不变,在销售收入增加的情况下,企业毛利率增加。同时,销项税额、进项税额同时减少,且销项税额的减少数额大于进项税额的减少数额,使税金及附加进一步减少,从而导致企业税前利润进一步增加,增强企业盈利能力。第二种情况:原采购合同标的价格签订的是含税价格,即销售现金流入量与采购现金流出量均不发生变化,税率下调,将使销售收入和销售成本同时增加,但销售收入的增加幅度大于销售成本的增加幅度,从而会增加企业的毛利水平。销项税额和进项税额同时下降,销项税额的下降数额、幅度均大于进项税额的下降数额、幅度,导致税金及附加税下降,从而进一步增加企业的税前利润。在目前火电行业销售含税价格不变的情况下,如果合同中没有明确政策变更对价格的影响,则需要双方协商解决,尽量保持采购不含税价不变,争取最大的经济利益。


编辑:解晓冬

要论要言

更多 >>

财税新闻

更多 >>

图片新闻

更多 >>